周一(11月5日)，现货黄金价格走低，因上周末公布的美国薪资数据创多年新高，市场避险情绪消退。不过在即将开始的美国中期选举前持谨慎态度，不少投资者选择获利了结。这次选举将决定国会是由共和党还是民主党掌控，可能引发全球市场新一轮波动。

    根据美国商品期货交易委员会(CFTC)周五发布的数据，10月30日止当周对冲基金和货币经理人的黄金净空仓增加18723收至45622手，为三周以来最高。

    美联储2018年还有一次加息，明年上半年预计加息两次

    虽然上周后半段美元遭遇抛售，对冲基金美元净多仓仍升至2016年12月以来最高，因近期数据刺激了多头押注。美国商品期货交易委员会(CFTC)周五公布的数据，最近一周投机客所持的美元净多仓小幅增加，10月30日止当周，美元净多仓规模增至267.4亿美元。

    上周五公布的数据显示，10月份美国新增非农就业岗位数强劲反弹，平均时薪同比增长高达3.1%，为2009年4月以来最大。这在中期选战最后阶段成为特朗普和共和党人的一大有力谈资。

    在美国上周末公布了强于预期的经济数据之后，提振10年期美债收益率升至10月10日以来新高的3.221%，美元在录得一周半低点95.968后止跌回升。投资者的关注焦点将回到美国收紧货币政策的预期上面，分析师预期美联储将在12月继续升息，2019年中以前再升息两次。

    澳洲国民银行(NAB)的资深汇市策略师RodrigoCatril表示：“考虑到未来的利差因素，就业数据再次肯定了美元的强势。风险在于市场可能因美联储变得更加鹰派而措手不及。”

    分析师多看好美元，受到经济强劲成长，以及美联储12月料将升息等因素支撑；各界预期12月过后，2019年中之前美联储还会再升息两次。

    星展银行(DBS)的汇市策略师Eugene Leow表示：“由于就业市场紧俏开始提振薪资出现有意义的成长，美联储将在下月的FOMC会议上再度升息。我们仍然认为联邦基金利率上限会在2018年底和2019年分别升至2.50%及3.50%。”

    中期选举料不会逆转美元大势

    美东时间周二(11月6日)美国将进行中期选举投票，主流媒体出口民调最早可能会在北京时间周三(11月7日)6:30左右出炉。而各州的计票结果通常在美东时间11月6日20:00左右（北京时间11月7日9:00左右）后相继出炉。通常选情在北京时间11月7日中午就基本明朗。

    民调显示，民主党很有可能在11月6日举行的中期选举中取得众议院的掌控权，共和党则可能继续掌控参议院。有观点认为，若民主党夺回两院中一个主导权，就可能利空美元。

    新加坡OANDA的亚太交易主管Stephen Innes表示：“由于选举的不确定性，交易员不想扩大风险。我们看到市场越发担忧美元可能将失去动能，这自然有利于黄金。如果美国政治风险略微升级，那么更会利好黄金。”

    共和党籍的美国总统特朗普和民主党籍的前总统奥巴马上周日(11月4日)分别在选举造势场合中现身，对该国的种种问题提出了截然不同的看法，但在这选战最后48小时，他们一致认为选情相当紧绷。

    由于民意调查显示，周二选举中有数十个国会及州长的选举选情紧绷，这两位现任及前任总统皆表示，这次选举结果将决定未来两年美国民众处在什么样的国家。

    特朗普警告称，民主党人将会大大伤害美国经济；奥巴马虽没有指名道姓，但谴责特朗普及共和党推动分裂政策和一再说谎。

    特朗普和奥巴马是他们所属政党中人气最高的人物，他们出席造势场合的用意在于，在中期选举的最后阶段，激发核心支持者对中期选举的热情。这场选举被广泛视为是对特朗普就任总统两年表现的公投。

    但从历史来看，中期选举结果与美元走势没有很强的关联，因此即使民主党在众议院取得胜利，也不大可能阻挠美元的涨势。

    花旗分析师Todd Elmer在报告中写道：“中期选举的结果可能不像一些投资人担心的那样，成为美元走势的重大转折点。”他指出，如果因为选举结果，导致美元兑其他货币汇率下跌，投资者应当买入美元。

    汇通网援引相关机构观点认为，若共和党这次获胜，保持对国会的全面控制，可望提振风险资产，因这会使得扩大税改及进一步解除管制的机率升高。不过，民主党拿下众议院控制权也不太可能大幅提振避险黄金的人气，毕竟市场已经有效地消化了这种前景。

    税改红利已释放殆尽？

    美国总统特朗普曾坚信，减税和大规模政府支出将让第二任任期之路一帆风顺。然随着长达十年的经济复苏开始出现裂痕，这样的信念或许会动摇了。股市在九年牛市后，走势变得不稳定。外界开始担心，随着特朗普刺激作用开始减弱，经济的最好表现也就是这样了。

    尽管自特朗普当选美国总统以来，标普500指数上涨约30%，特朗普经常将这归功于自己，但该指数10月下跌近8%，因担忧企业未来数年能否维持获利增长，以及债券收益率上升使得这种更安全资产的投资更具吸引力。

    美国去年12月实施大规模减税并在今年2月通过增加支出协议，推动美国借款大幅增加。分析师称，海外对美国公债的需求减少，可能不仅会导致美国政府面临借款成本上升压力，消费者和企业也会面临压力。

    Wells Fargo Investment Institute分析师Scott Wren写道：“所有好事最终一定会划下句点。随着周期的成熟，担忧通常会变成更大的疑虑。”他并罗列出不少理由，像是企业获利疑虑、贸易担忧升高，以及全球经济放缓，这些已造成股市在10月崩跌。

    特朗普近几个月强烈抨击美联储的加息举措，称其令经济复苏面临风险。特朗普将股市下跌归咎于美联储。目前很多人怀疑，美国经济能否继续保持当前的高速度增长。特朗普曾扬言，美国经济增幅能够达到并长期维持在4%以上水准。

    FX678指出，鉴于美元同时兼具一定避险属性，在贸易摩擦前景尚未完全明朗前，即便民主党夺回众议院控制权，也不可能逆转美元强势，但特朗普或任何共和党继任者想要角逐2020年总统大位肯定会面临更大的困难，投资者可能担心未来经济政策的连贯性，对于黄金等避险资产也未必就是利空。

    现货黄金仍有望回调至1224美元附近

    现货黄金仍受到1228.54美元支撑，它是上行区间(1180美元-1243美元)的23.6%斐波那契回档位。但金价此前1234.64美元附近似乎面临较大阻力，该价位是1180美元开启的上行走势100%目标位。

    中期选举结果出炉前，金价或继续回调，下探目标看向(4)浪38.2%斐波那契回档位1223.94美元。