期权vega介绍

　　Vega值是期权价格关于标的资产价格波动率的敏感程度。从数学上来说，vega是期权价格关于标的资产价格波动率的一阶偏导数。它反映当波动率变化一个单位时(通常用1%来衡量)，期权价格理论上的变化，Vega值永远都是正数，值越大，投资者面对波动率变化的风险便越大。期权波幅每1%的改变会造成其价若干的变动，也称Vega值。

　　Vega值计算公式

　　Vega=期权价格变化/波动率的变化。

　　Vega值实际应用

　　如果某期权的Vega为0.15，若价格波动率上升(下降)1%，期权的价值将上升(下降)0.15。若期货价格波动率为20%，期权理论价值为3.25，当波动率上升为22%，期权理论价值为 3.55(3.25+2×0.15);当波动率下为18%，期权理论价值为2.95(3.25-2×0.15)。当价格波动率增加或减少时，期权的价值都会增加或减少因此，看涨期权与看跌期权的Vega都是正数。期权多头部位的Vega都是正数, 期权空头的Vega都是负数。

　　如果投资者的部位Vega值为正数，将会从价格波动率的上涨中获利，反之，则希望价格波动率下降。对于Delta中性的部位，就可以不受期货价格的影响，而从价格波动率的变化中寻找盈利机会。

　　对于外汇期权的买方而言，Vega值始终大于零，说明标的汇率波动性的增加将提高外汇期权的价值;相反，对于外汇期权的卖方而言，其Vega值始终为负。同样，当外汇期权处于平价状态时，Vega值大;当期权处于较深的价内或者价外时，Vega值接近于零。