期货做久了，你会发现，很多时候，期货并不是你和对手盘的较量，更多的是和自己的较量。每个人都有自己的缺点或者弱点，这些缺点或者弱点在期货杠杆的作用下被放大了，然后可能毁掉了自己。

期货市场是悲惨的故事有很多，有一些是知名大佬的，还有一些是发生在我们身边的，我就讲一个去年发生的真实情况吧。

棉花爆仓

去年好像是棉花减产挺严重的，所以籽棉收购价格都比较高，棉花万年的大熊品种之一（另一个是橡胶）终于走出了一波大行情，一路涨到22000多，当时市场很多人都看到25000以上。

为什么很多人看到那么高呢？可能与轧花厂的皮棉成本有关！棉花这个产业链上下游是这样的：棉农→轧花厂→贸易商/期现商→纺织厂→服装厂→终端消费。

轧花厂从棉农那里收购籽棉，然后加工厂皮棉和棉籽，这个就跟油厂采购大豆，然后压榨成豆油和豆粕一个意思，豆粕产量占比是出粕率，豆油产量占比是出油率。轧花厂加工籽棉产生皮棉的比率叫做衣分率，通常子38-42%，公定衣分率一般在36-38%，实际操作结果，衣分率一般都是按照37%来计算的。产生棉籽大约占48%，但是37%+48%并不等于1，主要是还有其他的，例如，水、杂、损失等。

所以，从量的关系上，我们可以得到这样一个原料和产出的关系：

籽棉=0.37x皮棉+0.48x棉籽

有了这个公式，我们就可以计算一下轧花厂的皮棉成本了，假设轧花厂以11元/公斤的价格向棉农收购籽棉，而这个时候棉籽的价格是3.5元/公斤。

套用上面的原料和产出公式：11=0.37x皮棉价格+0.48x3.5，我们可以得出：轧花厂的皮棉成本是25189元/吨。

需要注意的是，上面的计算过程中还没有计算轧花厂的加工费，理论上轧花厂的皮棉成本还需要加上1000元/吨的加工费。

所以，那个时候，棉花大减产，籽棉收购价格比较高，轧花厂自身产能过剩，你要是不收，今年可能就没活干，你要是高价收了，你的皮棉（新棉）成本就很高。所以那个时候，棉花的现货价格很高，盘面是大贴水状态。

在这种情况下，好多人 都去做多棉花了。我的一个群友也做多棉花了，可能买的位置不好，也可能浮盈加仓了，最后爆仓了，几次打电话问我借钱，我没有借，因为不认识，并不熟，我甚至都不知道他长什么样子，虽然他说一次活动中见过我。

可能他确实也是绝望了，走投无路了，没事就跟我发发语音，来把心中的抑郁找人倾诉一下。

我查了一下转账记录，是在2021年12月18日，那天我给他转了几万块钱，然后，他给我打过来电话，一个好几十岁的大男人，哭的稀里哗啦的，我各种鼓励和安慰他。

事情始末

他给我讲了他的故事，去年，他做多棉花爆仓了一次，然后家里爸爸妈妈好像还有姑姑想方设法帮他度过了难关，他在家人面前发誓，再也不做期货了。

但是，他还是食言了，又开始搞期货，结果又爆仓了，他是借了各种网贷来做期货的。爆仓之后，没有钱还网贷，然后被网贷各种给催收，把他爸妈都差点逼疯了。

最后，他爸妈都不想认他这个儿子了，让他别回来了，让他死在外面吧。搞得家庭关系也非常不好，我听了挺难受的。

当天，我为什么会给他赚钱呢？一方面，是因为那天是他网贷还款日，可能他是被追债的追得不行了；另一方面，是因为那天他好像有点想不开，一个人跑到了18楼上面，好像是准备跳，还说买了什么意外险，这样他死了之后，债务可能就清了，还能给父母留一笔钱。诸如此类的话！

那天，我听到电话里风很大，各种劝，好不容易给他劝回来了，给他转了钱，给他讲了我的一些坎坷遭遇。劝他回家，然后向父母认错。

终于，我说动了他，他给他爸打电话，结果他过了一会儿把他爸的电话录音发给我，我听了听，骂得那叫一个狠啊，我心里就更难受了，也理解他爸的那个心情，好好地一个家庭，让他孩子给搞成这样。

这钱，给他了，说实话，我也没打算要。后来，他又拿出来自己的房本附件，说要把他的房子卖给我，希望我能接手。我毕竟是在总行做过信审出身的，风险意识还是有的。

这房子，我肯定不敢接手啊，都不知道他是不是已经抵押出去借款炒期货了，万一我接受了，那不就是同一个房子二次质押融资了，我就成了冤大头。所以我就没要，让他自己卖了或者租出去吧。

当然，后面他可能又想通过信用卡借款了，怎么也借不到。后来，从网上知道广东哪里可以借到钱，就去了，去了之后发现自己被骗了，连回来的机票都没有，据他自己说，还是我们Pro群的群友给他买了机票，他才回来的。

后来，他又被追债的搞得很难受，我说你换个城市躲一躲吧，但他可能又想去云南边境，搞什么电话诈骗的，说那个来钱快。我又各种劝，感觉，人总是在犯了一个错误之后，往往又莫名其妙犯更多错误。

这件事情已经过去了快1年了，我们也好久没联系了，不知道他现在在哪里，怎么样了，还是希望他能够重新振作起来，不要想不开，要有敢于从头再来的勇气。

调研之殇

我这个人对棉花没啥好感，我喜欢空棉花，因为棉花这个品种除了自身供需基本面的需求端长期比较弱之外，它对宏观利空超级敏感。

所以，我经常喜欢在发生重大宏观利空的时候，直接买棉花的虚值看跌期权，经常能赚好多倍。为什么宏观利空了，棉花就跌呢，我也不知道，但事实总是这样！

据他自己说他做多棉花是因为调研之后，发现确定性大减产，所以价格会涨，所以就比较执着去做多棉花。

自从傅大佬通过调研去做期货赚了大钱之后，市场上开始掀起了各种调研风，好多人都觉得去调研了，就会得到真相了，然后做期货才能赚大钱。这样的想法是不对的，要是调研了，做期货就能赚大钱了，那就不用去分析了，大家都去调研得了。

像苹果、红枣、棉花这种的品种，你去调研和大佬去调研是不一样的。有人因为调研赚了大钱，也有人因为调研亏了大钱。在我看来，调研这个事情本身并不重要。

索罗斯攻击法，就是老子先建仓做空，然后把价格在关键位置砸破位，然后散布一些宏观利空，让市场其他资金借助这个政策利空一起往下砸。

大佬去调研之前，都已经建好仓位了，先做多，再去调研，然后再在圈子里传开减产。在收获之前，没人知道是真减产还是假减产，关键大佬能用资金把趋势打出来，趋势来了之后，暂时又无法证伪，最后盘面通过反身性对现货价格产生影响。

你去调研之后，没啥用的。大部分去调研的，都是去旅游和玩的，有个屁结论。你不要盲目去学习这种调研。

打个不恰当的比方，你看到一个左撇子投篮特别准，然后你就认为用左手投篮才能提高命中率，然后你天天去练左手投3分，这不是扯淡吗，没有抓到事情的本质。

期货人的悲哀

每一个失败的期货交易者都有各自的故事，我不知道这是行业的悲哀，还是他们自身的悲哀。起初，我觉得期货市场是服务于产业的，后来，我才发现期货市场最终是服务于赌狗的。

做期货的人死于三种情况：第一，死扛不止损；第二，重仓遇跳空；第三，频繁去止损。每个人亏大钱的原因不一样，一定要找到自己的原因，然后对症下药，想到解决办法。

大多数人，亏了很多钱，也没有找到自己亏钱的原因，更别说找到亏钱的方法。很多时候，他们亏钱之后，并不是去反思和总结，而是急于交易，急于翻本，结果越亏越多。

本来拿了5w进来试试，很快亏完之后，又干进去50w甚至500w，他们不知道自己拿5w亏完了，是因为自己还不具备在期货市场里赚钱的能力，这个时候再砸进去50w甚至500w，就是赌上瘾了，容易把自己的家庭给毁了，在你不具备赚钱能力的情况下，拿进来的钱越多，亏得就越惨，这点道理应该明白的。

经历过一些事情之后，各种听到的和发生在身边的期货悲惨故事太多了，觉得期货这个东西还是挺害人的。

虽然我也和一些期货公司合作开户，但是我对员工的要求是，开户之前一定要问一下对方之前有没有做过期货，如果他之前没有做过，坚决不给开户；如果之前做过期货，那可以给开个户，同时提供一些免费的增值服务，例如，分析工具、产业数据、各种研报、及时信息或者期货相关问题等等。

一句忠告

狮子跳过的悬崖，兔子如果也想试试，那只有粉身碎骨的份儿。

不要看到别人光鲜亮丽的一面，先要看看自己，掂量一下自己是那头狮子，还是那只兔子。

另外，对于期货交易者来说，要实事求是，尊重盘面，我时常问别人的一句话：如果你认为自己是对的，为什么你的持仓却一直是亏损的呢？

不管你是什么原因做多或者做空，尊重账户客观存在的亏损，实事求是，技术性破位了，就止损出来看看，不要死扛不止损。

也希望这个朋友的真实故事能够给其他一些交易者启发，不要让这种悲剧发生在自己身上。