期货交易模型是对现实的描述，它是经验主义的。期货交易也是经验主义活动。

以期货内的高频跨期套利为例，如果且只有跨期价差是相对稳定的，我们才有可能成功盈利。如果价差是不稳定的随机的，那我们是没有理论保障能盈利的。

一个成功的套利者只是观察到价差存在某个模式，并重复利用这个模式盈利而已，除此以外，他并没有干其他什么惊天动地的事情。

小编以为，以上的框架也适合其他类型的交易模式。

好了，说了这么多，那跨期套利是如何作的呢？答案已经给出了，那就按照经验主义来，模型也用“描述“的方法来。

这个经验就是价差会均值回归。

设两腿合约的价格分别为x和y，价差r=x-y，r的均值为mean(r)，如果价差的均值回归是真的，则r-mean(r)就是一个正态分布，r本身就满足O-U过程。

小编就不去算这个O-U过程的数学特性或者基于这个O-U过程如何得到最优交易参数了，有兴趣的读者可以自行百度。

至此，小编把如何做套利的大致理论框架给疏通了，至于具体的实战，那还有很多细节工作要做，待下回分解。