中行原油宝爆仓事件沸沸扬扬，几乎所有人都把它当作投资者在银行买了原油期货爆仓的故事来说。不过，涛哥必须要从这个产品的核心逻辑来谈一谈，你搞懂了，你就知道，事情不是你想的那么回事，这类什么原油宝，白银宝，黄金宝，纸黄金，纸白银，都是一个路数。

　　原油宝是几大银行都推出的一项代客理财业务，这就不是期货交易。

　　首先，我们说，个人在国内是无法直接做国外的期货交易的，银行有这个资格，所以银行在交易所有账户。那么，投资者在银行开的原油宝账户，就意味着这个账户是银行内部的账户，是银行根据客户的指令集中后去做的交易。所以，千万不要认为自己是在直接交易原油期货，这些个美国交易所的期货品种，都要外汇结算的，你个人账户这么天天进进出出用外汇操作，国家允许嘛，你想想就知道。另外，既然是纸原油，那就是压根不会去最后交割的，那么一定只能到最后去平仓。所以网上说的那些，实在不行，租一艘船把原油拉回来，大不了找个地方存起来这种话，就是瞎扯。

　　核心来了，银行为了做到“类似”期货交易，那么就要模拟原油期货的交易环境，原油宝交易系统，可以看到境外同步的原油期货实时变化的交易行情，然后可以根据行情报价买入或卖出。数据是同步的，但是买卖的账户对吧，你懂的。所以，投资者以为自己买进了原油期货，其实自己的报价没有跨出银行的系统，比如，1万人买做多原油，5000人做空原油，银行会将所有的做多，做空仓位进行汇总，两相抵消之后，发现还多了5000单做多的，这个时候，就可以在美国的期货交易所去将多单抛售到到国际原油期货市场上去，从而规避自己亏钱的风险，毕竟，真的是最后涨了，做多对了，就拿做多的钱出来给做多投资人，如果是下跌，做空了，那就把空单的盈利拿出来给投资者，基本是没风险。

　　搞清楚了这个原理，你就明白了，这个很像期货的交易，没有保证金，没有杠杆，而银行在海外的期货交易账户是可以加杠杆的，它有保证金，而你个人投资者没有保证金在做这个类期货，是不是银行拿着你的免费无息的钱去了期货市场，资金是有成本，有利息的，所以你是银行你开心不开心，这就是银行的精明之处，可以长期赚得利益的地方，一本万利。

　　那么有人，就会说，这次事件里，为什么中行不平仓呢？这样在负数下，就不会出现这个问题了，那是因为你没搞懂，保证金制度下，才有平仓，你没保证金，你平仓就是象征性的，你是实打实的，再说一次，这不是期货，是类似期货。你用期货的概念来理解，就是错的了！

　　在这件事情，银行是稳赚的，没风险，因为风险都在客户这里，但是价格负数，也就出了问题，就真的爆仓了。

　　一般，正规的期货爆仓有两种结局，一是被强制平仓，二是追加保证金。但是中行原油宝并没有平仓，而且还暂停交易了一天。说明追加了保证金，这也就有了所谓的银行的损失，让个人投资者转嫁承担了。但是，这里要说，千万不要混淆了，此次爆仓跟投资人的关联性是不密切的，为何？4月20日这一天的所谓的交割结算，是银行的原油宝的协议上定下的时间，并不是美国那里WTI原油的5月份合约最后交易日，这里是有时间差的。所以，这个也是诡异的。

　　所以，搞清楚这整个逻辑，你就知道了， 类似，什么XX，账户，说是挂钩国外期货品种的产品，都是同样的套路，逻辑，你要不要做，觉得能不能赚到钱，就看你自己的判断了，毕竟，即使是类似期货交易，在那一晚，涛哥相信，也有人因为中行的失误，做空的单子一直空到-37美元，而大赚了一笔，人各有命，富贵在天，希望大家都能明明白白投资。