这次国际石油暴跌，应该亏损最大的就是石油期货，而做多石油期货的人，根本没有时间反应，从国际油价暴跌30%来看，必然是多头全线爆仓。而爆仓结果会怎样？那就是保证金全部亏完。

　　首先说，期货是一种合约，不论做多做空，即使爆仓也就是仅限于保证金亏完，不会承受其他“保证金”亏完之外的额外损失。而从期货角度看，一般期货的保证金都在8-12%左右。也就是都在12倍到8倍的杆杠。假设，作对方向——做多遇到上涨，或者做空遇到下跌，赚钱在8-12倍，如果，做多上涨1%或者做空下跌1%则对应盈利在8-12%的水平。

　　从期货的参与者来看，一般都是行业内的产业链关联方作为远期对冲套保或者为了锁定价格利润的对冲的行为，比如，供应方会做空锁价，需求方会做多锁价。而期货市场上也存在大量的投机客，以赚取价格波动的杆杠来谋求价格差的杆杠利润的。

　　从国内石油期货来看，上一轮期货上涨，我的朋友投入100万，就能转2-300万（有分仓和分批交易以及设置了自动止损止盈操作）。而如果从这次国际石油价格暴跌来看，已经超出了正常的价格波动，属于突发事件——沙特为了报复俄罗斯在欧佩克的减产协议上的反对而采取大幅降价和每日增产一千万桶原油的极端手段，从而叠加了国际公共卫生事件阴影的影响，扩大了国际原油价格的巨幅暴跌。

　　如果做多遇到这种突发的极端事件，基本上没有时间反应已经爆仓，所能做的只是加入做空从而赚取趋势性下跌带来的做空利润。而其中最大的风险就在于做多爆仓后市场一致性预期地做空，而一旦外围比如沙特在美国或者其他外界力量干预之下，停止了扩产和价格行为导致原油报复性修复上涨，则加入做空会再度面临一次爆仓风险。

　　正常来说，作为高杆杠的期货交易品种，参与交易的基本原则是市场正常有效，而不是极端事件，因为极端事件代表着的确是方向作对的暴利，但是，同时也存在着极端事件逆转带来做反方向的再度爆仓风险。