现在，大家应该已经掌握了期货市场和资金管理的基本知识，了解了自己以及成功的交易者的想法。除此之外,还有非常重要的一点，就是大家已经知道了如何寻找大的交易机会，也就是那些你要全力以赴应对的稳赚不赔的交易机会。
接下来，我就该教给大家如何选择入场时机和离场时机了。
我需要再哆嗦一句，我希望确定大家已经清楚了选择好的交易机会的重要性。
对于交易者而言，本章内容可能会是全书有意思的章节。我将要讲到的这些工具可能此前并未引起大家的注意。这些工具只有在明确的、主要的看涨或看跌行情中才有用。假如你将这些指标用于一个表现慵懒的市场，或是方向不明的市场，就请不要指望这些指标发挥作用。
我猜测这可能会令一些读者迁怒于我，但是我希望大家知道，虽然我衷心希望大家在市场中大获成功，但是只有你努力将这些技术工具用于方向明确的市场中时，这份成功才会来临。
对技术理论的建议
与潜在的基本面不同，技术工具依靠的是每8的价格波动。基于这一事实，交易者必须清楚这些工具受制于迅速而又不可预见的变化。只有那些能够顺应变化及时调整的交易者才能获利。而那些已经陷人糟糕的交易，却仍然幻想着情况能够好转的交易者将会受到损害。所有的技术工具都受制于洗盘交易。所有的技术I具都可能出错。即便是那些帮助我翻了100 倍的技术工具也会时不时的出错。但是，总的来说，这些工具都是正确的，当把它们用于方向明确的市场时，这些技术工具的效果会进一步加强。
所有的技术工具都是基于三个基本的方法。最常见的技术方法是趋势法。其次是势能法和超卖/超买法，最后是聚集与分布法。
趋势法最容易发出假信号,带来惨重的损失。事实上，从过去两周的市场表现来看，期货趋势系统(可能是最为广泛使用的)已经损失了40%的资产。仅在一天当中， 他们的账户就缩水了17%!
趋势法在长期的、可持续的趋势中十分有效。然而，一日价格陷入区间震荡时，任何交易系统(比如击穿任何一条移动平均线)都会导致损失。就我所知，至今没有人构建出每年都能盈利的趋势跟踪系统。
问题的本质在于，趋势系统不能预测哪些市场将会出现长期的、可持续的波动，也就无法帮助投资者在趋势跟踪中获利。趋势系统不能预测，只能识别这种长期的、可持续的波动。
势能的有效性
我的势能理论(遭到了许多咨询服务机构、著作以及经纪公司的非议)是基于对价格上涨和下跌速度的考量。想象一下，将一个球抛向空中。在某个点处，由于我们看到球的移动速度开始减小，没有经过训练的眼睛就可以说这个球现在开始落下来。商品期货也是如此，除非我们用经过高度训练的眼睛去检测势能的为了简化这一过程， 或是明确价格移动的速度,我在大约五年前发明了价格的变动速度。我用来衡量速度的定义和工具都十分初级。与那些使用计算机的前辈相比,我的方法简直轻而易举。
我们在这里所提到的势能理论与其他技术工具一样准确。而势能理论最大的优点是，它最便于在每8交易的基础上使用。具体使用方法如下:
价格变动的速度有多快?
找出某种商品期货价格的变动速度并不是什么难事。每种商品期货只需花费几秒钟的时间，你所需要的就是几张纸和削好的铅笔。
举个例子，我们假设你想为猪脯1972年8月合约构建出25日的价格变动速度指数。为了得到今天的指数,你从今天的收盘价中减去25天前的收盘价。如果猪腩25天前的收盘价为38. 44,而今天的收盘价为38.72,那么今天的指数就是38.72减去38.44--也就是 0.28。(总是从今天的收盘价中减去25天前的收盘价。如果猪腩25天前收于38.44,今天收于38.02,那么该指数就应该是一0.38。)明天也是同样的计算方法,用明天的收盘价减去25天前的收盘价。这样你就得到了下一个指数。以此类推。
在一张比例适当的图上，按照时间顺序将所得到的数字绘制在一条“0度线”上方或下方。正如下图所示，这些数字会组成一条实线，形成一条势能曲线。
价格变动的速度有多快
势能曲线蕴含着大量的含义。如果一条上:升的曲线位F 0度线的上方，就意味着上涨势能的增加。面位于0度线下方的上升曲线则说明了下跌势能的减少。出于同样的原因，位于0度线下方的下降曲线意味着下跌势能的增加，而位于0度线上方的下降曲线则意味着上涨势能的减少。
一旦我们]在图中作出了这条曲线,就有许多方法通过这条曲线帮助大家预测价格的波动。-个+分简单但又相当有效的方法是，像图中标示的那样在势能曲线上画出趋势线。尽管势能通常都会领先价格触顶或筑底，势能指数的长期趋势被突破时还是会发出最好的信号。上一页图中的点A就是一个很好的例子，下跌势能的减弱领先于市场价格出现转折。
另一个方法是构建势能指数的10日移动平均线,并将势能指数向上突破自己的10日移动平均线作为“买入”信号,将势能指数跌至自己的10日移动平均线下方作为“卖出”信号。
重要的时间段
我们在上面的例子中使用25天这个时间段并非偶然。大部分商品期货表现出一定程度的周期性的价格波动。当我们试图将所选取的时间段与某个市场的周期性波动相匹配时，势能理论能够更好地发挥作用。对于猪腩期货而言,它的波动周期一价格从一个底部到另一个底部所需要的天数大约是50天。因此,我们选择25天,或者说波动周期时间跨度的一半,作为我们计算变动速度或势能指数的基础。
市场上最重要的技术理论
在我看来，最有价值以及最有效的技术理论当属超买/超卖理论。这一理论或理念，其实是所有生命和思想的基础。我们可以从大自然中或是人体当中更好的理解这个最重要的技术理论。
在大自然中，我们有光明和黑暗，有黑夜和白昼。从方向上,我们有北方和南方。在我们人类的感情中，有高兴和难过。我们或炎热、或寒冷。即便是我们身体的化学物质也要么为碱性，要么为酸性。的确，大自然中的万物都是基于相互对立的基本概念。前和后，甜和酸。正如中国人所说的，阴和阳。
读过我上一本书的读者都知道，我对阴阳哲学进行了大量的研究，尤其是与市场相关的研究。最原始的概念是由中国人在几千年前创立的，它认为世界上存在两种力量相互对立的力量，而这两种力量是万物发展变化的根源。
在这两种力量的相互作用下，阴正要超过并且完全统治与其相反的力阳。 然后，阳重新恢复力量,重新获得实力并开始战胜阴，而阴又会再次恢复力量。如此循环往复，正如-场正邪之间.光明与黑暗之间、冷热之间或超买超卖之间的无休止的战争。
不可思议的是，阳中有阴，阴中有阳。就像最邪恶的人身上也有善良的部分，而圣人身上也有缺点，起初看上去黑暗的房间里也会有一丝丝光明。通过观察市场的波动,我发现价格的不平衡似乎总是一方力量先占据优势，与其相对立的力量再将其取代。看上去确定上涨无疑的行情很快就会突然大跌。这就是为什么那些在突破时买人的交易者很难贏到最后的原因。突破通常出现在一波行情的末期，此时买方几乎已经完全控制卖方。根据阴阳哲学,这种情况不会持续很久。大家一定看过我所谈论的内容。随着卖方实力的不断增强，信心的不断膨胀，他们一定会被再度崛起的买方战胜。或许，技术面研究的关键就在于理解平衡与不平衡。我对平衡与不平衡之间的界限做了一些研究， 得出了一些令人鼓舞的结论，但是现在还不足以向大家汇报。
如何辨别某种商品处于超卖状态
关于既念和理论我们就讲到这里。接下来就是我如何去辨别一个超买市场或超卖市场。
我的方法可能是，也可能不是阴阳理论的最终答案。但是,它是迄今为止我所发现的理解价格的无规律波动以及轻松构建指数的最好的方法。它还有另外一个好处, 那就是指数以%为基础表示，帮助你确切地了解属性的最大程度。当价格在区间内震荡波动时，超买/超卖指数并不是绝对的。因此,在某个时期处于超卖状态的在另一个时期可能就没有超卖。
我把这个指数称为R的百分数,或R%。这个指数能够很容易测量出今天的收盘价在过去10天的交易区间中的位置。我们假设过去10天的交易区间是10个点，其中最高的最高价为65, 最低的最低价为55。
今天的收盘价是58。大家可以看出，在过去10天的交易区间范围内，今天的收盘价非常低。按照百分比计算,收盘价为58代表了总的交易区间范围的70%。如果该商品的收盘价是55,那么这个百分数就是100%。也就是说，收盘价是从交易区间范围的上边界到收盘价之间距离的100%。如果价格收于65,这个百分数就是0,因为从收盘价到交易区间范围上边界的距离是0%。计算出%R的准确公式是，首先确定从过去10天的最高价到过去10天的最低价之间的距离。这是“交易区间范围”。然后，计算过去10天的最高价与今天的收盘价之间的距离。我们称之为“变化值"。
剩下的步骤就是,用变化值除以交易区间范围的数值，就会得到今天的价格在过去10天的交易范围区间内所占的百分比。计算方法就是这么简单。下面举 个例子。我们假设白银在过去10天中的最高价为280.5, 最低价为272.5。今天的收盘价是278.5。它的交易区间范围(从最高价到最低价)是80。变化值(从今天的收盘价到过去10 天的最高价)是20。我们用20除以80就能得出今天的收盘价在过去10天的交易区间范围中所占的百分比。对于这个例子而言,我们所求的%R是25%。
把每天的百分数绘制在你的图表上。它就能自然而然的形成从阳(超买，百分数是0%)到阴(超卖，百分数是100%)的范围。一般来说, 如果在牛市行情中低于95%就是买入信号。如果在熊市行情中高于10%就是卖出信号。
