股票指数期货合约是一种金融衍生品，其标的物是特定的股票指数。股票指数是用来衡量特定股票市场表现的指标，代表着一定范围内的股票价格变动情况。股票指数期货合约的交易是在交易所进行的，投资者可以通过买入或卖出合约来参与市场的波动。

股票指数期货合约的标的物可以是国内的主要股票指数，如上证指数、深证成指等，也可以是国际市场的指数，如标普500指数、道琼斯工业平均指数等。不同的指数代表着不同的股票市场，投资者可以根据自己的投资偏好选择合适的标的物。

股票指数期货合约的交易方式与股票期货类似，投资者可以通过开仓和平仓来进行交易。开仓是指投资者买入或卖出合约，平仓是指投资者将持有的合约卖出或买入，以平掉之前的头寸。投资者可以通过买入合约来获得指数上涨的收益，也可以通过卖出合约来获得指数下跌的收益。

股票指数期货合约的交易具有杠杆效应，投资者只需支付一部分保证金即可控制更大的头寸。这意味着投资者可以通过较小的资金参与更大规模的交易，从而放大收益。杠杆效应也会增加投资风险，投资者需要谨慎操作，控制风险。

股票指数期货合约的交易对冲了投资者的风险，可以用于对冲股票投资组合的风险。例如，如果投资者持有一篮子股票，担心市场下跌，可以通过卖出股票指数期货合约来对冲风险。当股票市场下跌时，合约的价值会上涨，从而抵消股票投资的损失。

股票指数期货合约是一种可以参与股票市场波动的金融工具。投资者可以通过买入或卖出合约来获得指数上涨或下跌的收益。投资者需要谨慎操作，控制风险，以充分利用这一工具带来的投资机会。