中国大陆经过几十年和平稳定地发展，社会财富得到了极大的提高与积累。温饱后人们纷纷将手中的剩余财富投到各种可能增值的投资投机品中、部分取得了比较理想的回报。从钱存银行、炒债券、炒股票、炒基金、炒地皮、炒房产、卖保险、投资教育、投资健康。而今期货作为一种投资投机工具越来越走进人们的投资投机视线、进入人们的投资投机生活、成为新时期投资投机的新热点新风口新宠儿。

　　期货作为一种交易工具在新中国虽然已有三十多年的发展历史，但真正才成为普通人的投资投机工具则是近几年刚兴起的。高杠杆高利润造就了一些成功暴富的案例。互联网信息社会移动5G时代、好事传千里。成功的神话让怀揣一夜暴富心理的人们满怀兴奋地冲进期货市场，口中兴奋地呼叫着“板、板、涨停板、跌停板”，他们很多人从股市中转战过来，炒大户、炒名人、炒现价、炒库存、炒新冠疫情、炒作俄乌战争、炒作碳中和、甚至无中生有、可笑辈出，当然结果可想而知。撕去这种喧闹的外衣、人们需要认真地看清期货的本质、搞清楚期货是什么。本文仅就期货的概念和期货的特征谈谈期货是什么，以期待抛砖引玉，用客观理性科学的态度方法分享期货市场的看法。

　　按照中国期货业协会定义，期货通常是指以某种大宗商品或金融资产为标的可交易的标准化合约。期货合约是期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。由此可见期货概念一是统一的标准的合约；二是代表大宗商品或金融资产；三是可实物交割（金融期货只能现金交割）。由此可见期货特别是商品期货具备商品特点，其价格受价值规律和供求规律的制约。价格涨跌幅不可能如股票一样无底线。但因期货投资有杠杆故其利润盈亏幅度也是巨大的。当前期货市场可交易合约分布具体是：郑州交易所上市交易的是普麦、强麦、早籼、晚籼、梗稻、白糖、棉花、面纱、菜籽、采油、菜粕、苹果、花生、红枣、PTA、甲醇、短纤、尿素、纯碱、玻璃、锰铁、硅铁、动力煤等商品期货与部分商品期权。大连交易所上市交易的是豆一、豆二、豆油、豆粕、棕榈油、玉米、玉米淀粉、鸡蛋、生猪、PVC、PP、塑料、苯乙烯、纤维板、胶合板、液化气、乙二醇、焦炭、焦煤、铁矿石等商品期货与部分商品期权。上海交易所上市交易的是铜、铝、锌、铅、镍、锡、黄金、白银、螺纹、线材、热卷、燃油、沥青、橡胶、纸浆、不锈钢等等商品期货与部分商品期权。中金所的交易股指期货、国债期货及股指期权。所以说期货是货、期货又不是货。下面让我们来看看期货有哪些特征，以便于我们更好地领会期货的实质，更好地征战期货市场。

　　根据期货的定义以及管理层对期货业管理的系列法律与规章制度，期货主要据有以下这些显著特征：合约标准化、场内集中竞价交易、保证金制度、双向交易、对冲了结、当日无负债结算。深刻理解这些特征对于避开各种坑蒙拐骗、顺利进行期货投资投机非常必要。现详细分述如下：

　　1、合约标准化是指在合约中标的物的数量、规格、交割时间和交割地点都有详细规定。交易双方不需要事先对交易的具体条款进行协商。

　　2、场内集中竞价交易是指所有交易期货买卖指令必须在交易所内进行集中竞价交易。只有交易所的会员才能进场交易，其他交易者只能委托交易所会员代理交易。直白地说我们绝大多数交易者只能通过那些交易所会员期货公司开户交易，但管理层对会员期货公司的管理是系统而严格的，他们不得擅自替客户操作。据笔者在某期货吧里所闻，经常会见一些人、通过观察某财经网站发布的当天成交前20名期货公司买卖龙虎榜，从而得出莫某期货公司大战某某期货公司的奇谈怪论。不了解期货基本特征，建立在违背事实基础之上的分析怎么可能得到客观的结果。

　　3、保证金制度。期货交易实行保证金制度。交易者在买卖期货合约时按合约价值的一定比率纳保证金（一般为5%-15%）作为履约保证。交易所会根据风险情况调整保证金比率。不同的期货公司在交易所比例基础上的浮动比率也不一样，投资者可以根据自身情况与期货公司洽谈或通过专业的期货居间人与期货公司代为洽谈。交易手续费用也一样。这种以小博大的保证金交易也称“杠杆交易”，这一特点使得期货交易具有高收益高风险的特点。理论上讲如果遇到极端行情，一天可以盈利翻倍也可亏完走路。

　　4、双向交易。期货交易采用的是双向交易，可以做多也可以做空。这一点与当前大陆股市有别。也就是说如果方向正确做多盈利做空也盈利。相比之下正常情况下价格上涨保证金会增加而价格下降保证金下降，方向不同随着行情推进投入资金增减不同，资金利用利率、资金收益率均会不同。有些刚从股市转战期市的投资者，则只习惯做多，不了解期货特点错失做空机会甚是可惜。

　　5、对冲了结。对冲了结是指交易者建仓侯大多数不是通过交割来结束交易，而是通过相反的交易来解除履约责任。但是对于符合条件和提前备案客户可以通过实物交割来履约。这一点在实际操作中也很重要。近期发生的严重脱离基本面单边的逼仓行情，一些客户是通过实物交割来控制风险的。

　　K线图

　　6、当日无负债结算。无负债结算也称逐日盯市。结算部门在每日交易结束后，按当日结算价结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用。如果交易者保证金余额低于规定的标准则需追加保证金，做到当日无债。注意期货市场每日结算价一般是日平均价，故而结算价保证金可能高于也可能低于收盘价计数的保证金。账面留足资金防止出现爆仓现象。期市每日涨跌幅是以前一日结算价计算的，所以涨跌幅亦与开盘价计算的涨跌幅不一样，这一点也与股市区别极大。