国际主要期货交易品种可分为两大类:商品期货和金融期货。以实物商品,如原油、大豆、玉米、小麦、铜、铝等作为期货品种的属商品期货;以金融产品,如汇率、利率、股价指数等作为期货品种的属于金融期货。下面是几种国际上特殊期货的简介。
1.保险期货。它是通过使用金融衍生工具来解决保险巨灾的风险。早在1985年芝加哥贸易学院就推出了世界上第一种巨灾风险期货。这种期货产品是以国家保险服务局将全国各地有代表性的灾难风险保单汇集起来,通过分析其损失赔付率的波动情况从而定期发布的一种动态指数作为买卖的对象。保险公司可以根据自身承保的风险规模,通过将保费收入对这一期货产品的买人卖出的操作,从而实现在一定限度内达到套期保值的效果。1992年,芝加哥期货交易所(CBOT)推出保险期货品种,东部灾难保险、中西部灾难保险、全国灾难保险和西部灾难保险,以使保险公司可以对保险风险进行套期保值,投资者从保险风险中获利,这标志着新一代保险衍生品的诞生。
2.经济指数期货。在经济发达国家,由于经济已发展到一定的程度,各项经济发展指标体系健全,且其对经济生活影响越来越大。特别是在资本市场上,这些经济指标的变化影响着投资者的投资活动,成为其重要参考指标。由此,在股指期货运作成功的基础上,出现了一批以经济发展指标为上市合约的期货新品种,被称之为指数期货的新浪潮。例如,在商品指数期货方面,1986年纽约期货交易所开发出CRB合约,新合约使用户无须购买一种或多种商品即可更加全面地把握商品市场。CRB合约在随后的交易中曾经是一个非常成功的合约,带来了一个交易的全盛时期。后来由于各成分的权数固定不变并且各成分商品的权数相等,没有考虑到各成分商品的价格和市场价值的变化,久而久之它失去了与现货市场的相关性。之后,芝加哥商业交易所(CME)推出了GO1DMAN—SACHS商品指数(GSCI),芝加哥期货交易所(CBOT)推出了道琼斯AIG商品指数(DJ—AIG),纽约期货交易所(NYBOT)推出了S&P商品指数(SPCI)。现在,CBOT是推出经济指数期货最多的期货交易所,目前其上市交易的合约有农业指数期货、作物产量期货、全球商品指数期货、建筑用面板指数期货、通胀指数、船运价格等。另外,国际期货市场目前品种创新的触角也伸向公用自然资源期货,一些交易所已上市交易天气、污染指数、自然灾害等没有基础现货市场的衍生产品。