北京时间周五(11月2日)20:30，美国劳工部公布10月非农就业报告，新增就业岗位大幅好于预期。截止发稿，美元指数上扬近20点至96.32，现货黄金蹉跌近5美元至1230.52美元/盎司。

    具体数据显示，美国10月新增非农就业岗位25万，远好于预期值的增加20万。虽然9月份该数据由13.4万下修至11.8万，但8月份该数据从27万上修至28.6万。美国10月就业增长大幅反弹，显示就业市场进一步收紧。

    同时公布的美国10月平均时薪年率符合预期的3.1%，且大幅高于前值2.8%；失业率持平前值和预期值的3.7%。薪资录得9年半来最大年度增幅，可能促使美联储在12月再度加息。

    10月非农报告显示，有更多的人加入劳动大军，失业率仍稳定在3.7%的49年低点，显示就业市场信心十足；就业市场持续走强，可能缓解因楼市数据疲弱和企业支出停滞而对经济健康状况的担忧。

    美国10月非农就业报告公布后，美联储12月加息概率为72.4%

    美国10月非农就业报告公布前，美国联邦基金利率期货暗示，美联储12月加息概率为72.4%；另外，12月加息后，明年3月再度加息的概率为51.8%。

    2019年美国会取消前瞻指引，意味着加息的时间可能不再是3、6、9、12这四个有新闻发布会的固定时间，通胀若在年底高企，可能给市场提前加息的预期。

    《华尔街日报》评论道：美国10月失业率连续第二个维持在3.7%，为1969年12月以来最低水平；劳动力参与率有所上升，非农就业人口录得25万人。自春季以来，许多经济学家都认为，美国或许当前处于“自然”的水平，即经济增速与通胀均保持稳定；如果失业率依旧维持在过低的水平上，经济学家认为，通胀或将大幅上涨。

    财经网站MARKET WATCH认为，上月美国劳动力市场全面扩招，没有一个主要行业裁员。酒店和餐馆的员工增加了4.2万人，医疗保健公司雇佣了3.6万名员工，制造商填补了3.2万个工作岗位，建筑公司雇佣了3.2万名新员工。

    然而MARKET WATCH指出，零售商和金融公司只增加了少量的工作岗位。9月和8月的就业增长基本持平。数十年来最强劲的劳动力市场正在为美国经济提供动力，美国经济明年可能创下史上最长增长纪录。稳定的工作和不断增长的收入使家庭拥有了购买力，以维持经济繁荣。

    但MARKET WATCH强调，招聘的激增也有不利的一面。一方面，由于婴儿潮一代即将退休，可供使用的劳动力数量不断减少，这使得企业不得不支付更高的工资和福利。这些和其他短缺可能会推高通胀，限制股市涨幅，并促使美联储提高利率，以减缓经济增长。然而，这样的担忧还在未来。就目前而言，对经济的抱怨少之又少。

    金融博客零对冲点评认为：10月非农报告中最重要的部分是，平均时薪同比增长3.1%，与预期一致，高于9月份的2.8%，2009年4月以来最高水平。虽然这一增长主要是由于去年同期基数较低所致，但美联储肯定会关注经济可能存在过热的可能。因此，预计2019年更多加息的可能性也会相应增加。

    彭博首席美国经济学家卡尔·里卡多纳评价称：经济学家们将关注10月份的就业报告，以证实9月份的招聘停滞纯属偶然，可能反映出与佛罗伦萨飓风有关的扭曲，而非贸易紧张局势持续升级导致劳动力市场状况恶化等更为恶劣的因素。

    市场观察人士认为，如果市场认为更高的工资将转化为美联储更快的加息，可能会做出反应，但有两点值得警惕；

    1、佛罗里达州的“迈克尔飓风”(Hurricane Michael)可能让休闲和待客的低收入工人无法工作，而这种复合效应可能会提高工资；

    2、美联储一直在强调，提高工资不一定会引发更高的通胀

    美国西部银行：考虑到通胀因素，实际工资正以非常缓慢的速度缓慢增长，仍然落后于真正的消费者支出，随着年底圣诞节购物季到来，潜在问题可能出现；工资增长的回升实际上不足以跟上过去6个月的支出步伐；据统计， 消费支出约占经济产出的70%，第二和第三季尤其强劲。

    卡伯特财富管理公司评10月非农：相对于预期，这个数字相当强劲。我们是这里的能源经济，只是继续保持运转。当然还有工资问题，工资上涨了3.1%，这是意料之中的；然而，我认为我们的工资开始有了一些增长。劳动力参与率上升，这是一个健康的迹象。总体来说，良好的经济数据表明经济并没有好转；人们一直担心我们即将达到经济放缓的程度。这些数字并没有说明这一点。这些数字是健康的。制造业相对强劲。

    TEMPUS公司首席外汇策略师表示，10月非农数据如此惊人并不让我感到意外，因为ADP就业数据已经预示了这一点，而企业也同样表明了这一点，他们在招人，工资也在上涨，我相信这是十年来最好的。

    保德信金融集团称：这是一份强有力的报告，强化了美联储12月加息预期；我们还看到医疗保健和耐用品制造业的表现更为强劲，这表明经济继续保持强劲，并继续增加就业。工资虽然在上涨，但并没有飞速上涨。总体而言，这份报告强化了美联储12月份的加息，市场正在消化这个因素；最大的问题是美联储明年会怎么说，市场希望美联储能更温和地加息，而不是采取强硬态度。

    上日公布的美国上周初请失业金人数减少，续请失业金人数创下逾45年来的最低水平，因劳动力市场进一步收紧。

    穆迪分析高级经济分析师Ryan Sweet说：“就业报告应有助抚平对经济正以较实际更迅速放缓的一些忧虑，经济其实相当不错。”

    薪资较上年同期强劲增长，与本周公布的其他数据相呼应。数据显示第三季薪资上升幅度为2008年中期以来最高。第三季平均时薪也大幅上升。

    薪资上升强化了通胀将在美联储2.0%目标附近维持一段时间的观点。扣除食品和能源的个人消费支出(PCE)物价指数为连续第五个月上升约2.0%。

    美联储下周三的会议料不会升息，但分析师认为就业市场数据强劲可能促使美联储暗示12月升息。美联储在9月进行了今年的第三次升息。

    薪资增长强劲

    宾州Naroff Economic Advisors首席分析师Joel Naroff表示：“我认为到2019年年中，劳动报酬的升幅将到达让美联储成员担心的水平，如果真的是这样，那些预期明年将仅升息一次或两次的人可能会感到失望。”

    劳动力市场被视为接近或处于充分就业状态。美国经济中有创纪录的714万个空缺职位，这表明熟练工人短缺，雇主正在调高薪资，努力寻找合格的工人。

    在线零售巨擘亚马逊上月宣布，从11月起将美国员工的最低时薪调高至15美元。美国钢铁公司(United States Steel)的工人也会有可观的加薪幅度。

    升息步伐比金融市场预期还快的前景，已导致美股震荡。10月标普500指数下挫6.9%，创下七年来最大月度跌幅。

    今年就业岗位月均增幅为20.8万个，是跟上工作年龄人口增长所需要的约10万个的两倍。这至少料在2019年初之前支持经济增长，随着白宫1.5万亿美元减税举措带来的刺激消退，美国2019年经济料明显放缓。

    美国经济在第三季度的放缓幅度小于预期，使得今年增速有望达到特朗普政府的3%目标。美国10月消费者信心上升至18年高点，主要受强劲的就业市场带动，令人更加预期强劲的经济增长将持续到2019年初。

    消费者信心处在数年高位，给即将到来的年底假期季带来好兆头，打算在未来六个月购车或购房的消费者增多。

    三菱日联金融集团(MUFG)驻纽约首席经济分析师Chris Rupkey称：“我们不知道这将持续多久，但消费者对前景乐观，这意味着自上次衰退后的长期经济扩张将能继续进行。”

    减税利好到头了

    不过，虽然1.5万亿美元的减税刺激了经济成长，但企业支出停滞不前，住宅投资连续第三个季度下降，这表明减税措施的推动作用正在消退，而利率升高则在损害房地产市场。

    经济学家估计，减税刺激的效果在第三季度达到顶点，预计从明年下半年开始成长将逐步放缓，部分是受到升息的制约。

    美联储今年已加息三次，并在9月政策声明中未再提及货币政策将继续“保持宽松”。预计联储在12月还将升息。

    Rupkey补充道：“在减税资金用光之后，经济将会面临算总帐之日，尽管华盛顿确实还有一些东西值得吹嘘。”

    现货黄金或回落至1224美元

    小时图上观察，现货黄金价格受阻于1237美元，它是自1243美元开启的下行(4)浪的80.9%斐波那契回档位。

    由于隔夜涨势过猛，预计金价在未来1、2个交易日内将有所回调，回调目标下看1224美元，即下行(4)浪的38.2%斐波那契回档位。

    日线上观察，金价在本周三出现5日均线死叉10日均线情形，但随后金价非但没有进一步下挫，而且大幅拉升，表明那是多头的绝佳进场点。