一些投资者认为，境外股票估值合理，大股东如果要减持，那对于其他股东算是利好，正好有机会提高持股比例。但从特斯拉的股价走势上看出，这种说法显然是不成立的。

　　这一点在A股也是如此。近期不少上市公司披露大股东减持计划后，股价出现大跌甚至盘中股价砸出新低的情况。因此，无论是境外股票还是A股股票，只要大股东存减持预期，不仅会影响投资者的情绪，同时还会引起投资者进行更多的分析和猜测。

　　本栏建议投资者，对于大股东减持要辩证看待，有的可以理解，无需过度恐慌，有的则需要警惕。

　　诸如，不少A股公司要减持股份的大股东属于股权投资类的企业。而这类投资者通常会选择在公司上市前提前进入，在企业成功上市后，待相关股份解禁大部分都会择机出售所持股份。也就是说，这类的投资者开始持股的最终目的就是赚取中间差价。即便相关减持会影响个股在二级市场的短期走势，但对股价的伤害并不是致命的。

　　若是直接参与公司经营的大股东减持，那么投资者就需要警惕了。尤其是股价处于高位，此时大股东抛出大比例的减持计划时，投资者就有理由担心，是否是公司的经营出现问题？或者股价估值过高了？这种大股东的减持行为，则考验市场的承接力。若市场承接力不够的话，可能会导致股价进一步大幅承压。

　　而本栏认为，大股东减持计划并不是股价下挫的根本原因，股价是由业绩、成长性决定的。即便大股东减持的比例很高，只要公司业绩符合预期，且能一直保持稳定增长态势，那么短期回调之后还是会有资金进场的。