我国期货市场自上世纪九十年代诞生以来经历了十分艰难而曲折的发展历程,经过不断的摸索和学习,我国逐渐建立了相对完善的国内期货市场机制,但与美国期货市场的发展水平相比仍有一定差距。
近年来,我国大豆进口量不断增加,外资不断流入国内大豆产业,这使得大豆期货市场面临价格异常波动的风险。在这样的背景下,研究美国大豆期价对我国大豆期价的影响就具有重要的理论与现实意义。
期货价格形成的相关理论和中美两国期货市场的发展历程和现状,接着采用定性的分析方法,从直接和间接两个方面来分析美国期货大豆市场对我国大豆期货价格的影响。然后运用单位根检验、协整检验、建立误差修正模型(ECM)的方法分析美国大豆期价对我国大豆期价的影响。
综合结果表明,美国作为大豆生产大国与全球经济中心,其政府与市场的行为可以对我国大豆期货价格产生重大的影响;并且在长期中,美国CBOT大豆价格的波动对我国DCE大豆价格存在着显著的正向影响。
