期货可以做多也可以做空。到底期货是做多更有优势还是做空更有优势呢？

　　期货其实就是一个在未来某一特定时间交货的买卖合同。做多就是合同的买方，做空就是合同的卖方。

　　假如某商品a的期货合约签订价格是1200，交货日a商品的价格为P，则做多（买方）的收益是P-1200，做空（卖方）的收益是1200-P。

　　任何商品的价格都不会跌到0的，一旦生产者出现不赚钱或者亏损的时候，就不会有人再卖了，因为卖越多，亏得越多，谁还干呢？通常价格跌到成本价附近就不会再下跌了。这里我们假定a产品的成本是1000元，那我们就可以画出做多和做空的收益率曲线。

　　从上面的收益率曲线我们不难看出，做多损失有限，收益（损失）无限。做空收益有限，风险（损失）无限。

　　如果期货合同的价格不是1200，而是比如3000呢，那做多和做空会有什么不一样呢？

　　因为3000相对于成本1000，有巨额的利润，随着商品a价格的上涨，需求会下降，供应会越来越多，价格下跌的概率会越来越大。

　　但问题是价格到了3000，市场不一定会马上反转，价格可能继续上涨到4000，甚至涨到5000才反转。如果在价格是3000的时候做空，这样一来做空可能等不到市场反转就已经爆仓了。因为没有人知道价格会涨到多少点。这个就是做空做在半山腰上的风险。

　　做多则不同，因为在现实中a商品的成本是有办法算出来的。知道了成本就知道了价格的底在什么位置。当价格接近成本价时，做多的风险非常有限，而收益无限大。

　　另外做多还有一个天然的优势就是通货膨胀，在一个正常的市场中，通货膨胀率是大于0的。比如中国，看看印钞速度M2就知道了，看看身边的物价，就知道每年的通货膨胀有多厉害了。如果通货膨胀率是3%，在期货市场10倍杠杆下，期货做多一年的理论收益就是30%。在中国，真实的通货膨胀率，应该不止3%吧，那理论上做多期货一年通货膨胀带来的收益在30%以上。

　　资金利用效率不同，做多的资金效率要远高于做空。比如期货合同的价格1000是低位，3000是高位。低位适合做多，做一手只需要保证金是100，高位做空一手则需要保证金是300。

　　做多容易吃到逼仓行情，在中国期货市场逼仓行情屡见不鲜，逼仓有多逼空和空逼多，但是多逼空天然具有优势，因为货物永远没有钱多。

　　究竟什么时候应该做多，什么时候应该做空，最终还是要根据当时的实际情况来定。但总的来说，做多优势会要比做空优势大一些。

　　本文所指的期货是商品期货或者股指期货，对其他的期货可能不适用。