期权性风险是什么

　　期权性风险是一种越来越重要的利率风险，来源于银行资产、负债和表外业务中所隐含的期权。一般而言，期权赋予其持有者买入、卖出或以某种方式改变某一金融工具或金融合同的现金流量的权利，而非义务。期权可以是单*的金融工具，如场内(交易所)交易期权和场外期权合同，也可以隐含于其他的标准化金融工具之中，如债券或存款的提前兑付条款、贷款的提前偿还等等。一般而言，期权和期权性条款都是在对买方有利而对卖方不利时执行，因此，此类期权性工具因具有不对称的支付特征而会给卖方带来风险。而且，如今越来越多的期权品种因具有较高的杠杆效应，还会进一步增大期权头寸可能会对银行财务状况产生的不利影响。

　　期权性风险的度量指标有哪些

　　期权风险的度量指标及其应用如下：

　　(1)Delta：①看涨期权0平值期权的Delta>虚值期权的Delta。

　　(2)Gamma：①看涨期权和看跌期权的Gamma>0;②平值期权的Gamma值大于实值期权或虚值期权;③深度实值与深度虚值的Gamma值都接近于0。

　　(3)Theta：①看涨期权和看跌期权的Theta<0，即时间价值不断减少;②期权价值随到期日的临近而不断加速衰减;③平值期权的Theta绝对值大于实值期权或虚值期权。

　　(4)Vega：①看涨期权和看跌期权的Vega>0;②平值期权的Vega值大于实值期权或者虚值期权。

　　(5)Rho：①实值期权的Rho值>平值期权的Rho值>虚值期权的Rho值。

　　期权性风险和内含期权风险的区别

　　利率风险是指金融企业的财务状况在利率出现不利波动时面，洛的风险。利率风险不仅影响银行的盈利水平，也影响其资产、负债和表外金融工具的经济价值。其主要形式有：重新定价风险、利率变动风险、基准风险、期权性风险。一般利率水平如果发生较大的变化，将会促使借款者提早偿还他们的银行贷款，或者促使存款户提前从银行取出他们的定期存款。这对银行的盈利来说，显然构成了另一种风险来源，谓之“隐含期权风险”。大多数银行为了避免这类风险，都对提早偿还贷款和提前取出定期存款实行罚款。