股票期权激励计划是利好还是利空

　　股票期权激励计划的实施是利好偏多。

　　股票激励是要综合分析的，一般而言，市场对其的解读是中性偏利好，但具体反映在股价上，一般不会出现特别明显的暴涨暴跌。 凡事都有利弊，股票激励制度是是上市公司内部对经营目标的一种保障机制，总体而言对公司稳定发展是有好处的。但如果限制性措施过严，致使该机制无法起到激励作用就会形成副作用。因此，好的设想就可能难以落实或者未能起到预期的效果。

　　股票期权激励计划的优缺点是什么

　　(1)优点

　　①将经营者的报酬与公司的长期利益“捆绑”在一起，实现了经营者与 所有者利益的一致，并使二者的利益紧密联系起来。通过赋予经营者参与企业 剩余收益的索取权，把对经营者的外部激励与约束变成自我激励与自我约束。 经营者要实现个人利益大化，就必须努力经营，选择有利于企业长期发展的 战略，使公司的股价在市场上持续看涨，进而达到“双赢”的目标。

　　②可以锁定期权持有人的风险，股票期权持有人不行权就没有任何额外 的损失。由于经营者事先没有支付成本或支付成本较低，如果行权时公司股票 价格下跌，期权持有人可以放弃行权，几乎没有损失。

　　③股票期权是企业赋予经营者的一种选择权，是在不确定的市场中实现 的预期收入，企业没有任何现金支出，有利于企业降低激励成本.这也是企业 以较低成本吸引和留住人才的方法。

　　④股票期权根据二级市场股价波动实现收益，因此激励力度比较大。另外，股票期权受证券市场的自动监督，具有相对的公平性。

　　(2)缺点

　　①来自证券市场的风险。证券市场的价格波动和不确定性，可能导致公 司的股票真实价值与股票价格的不一致。

　　②可能带来经营者的短期行为。由于股票期权的收益取决于行权之日市 场上的股票价格高于行权价格，因而可能促使公司的经营者片面追求股价提升 的短期行为，而放弃对公司发展的重要投资，从而降低了股票期权与经营业绩 的相关性。

　　③国内现行法律对实施期权的股票来源问题还存在障碍，因此，尚有待 于相关的政策法律出台。