（1） 宏观经济。

　　宏观经济对商品的影响主要体现在经济周期和货币政策这两方面。2008年之后， 国内开启了量化宽松的货币模式，商品市场在2008年经济危机大幅下挫后， 2009~2010年呈现出很好的上行趋势行情。同时，外部国际经济环境政策的变化 对商品市场的价格也带来了中短期的冲击。一些反映经济形势的重要指标需要 我们关注，比如GDP、失业率、汇率、PMI 、央行政策等。

　　（2） 政府政策。

　　世界各国的府政策和措施会对我国的期货市场带来不同程度的影响，要结合实际来进行分析。就国内品种来说，比如限产环保等因素，对黑色系品种影响比较大。对于更国际化的品种，比如铜、大豆等，要关注国际贸易方面的政策影响。

　　（3） 政治因素。

　　期货市场对政治非常敏感，各种政治事件的发生常常会对期货市场造成不同程度的影响，这方面通常会带来突发事件性质的影响。比如，智利的罢工对铜价格短期的影响非常显著，战争局势对石油和黄金的走势影响明显。特别注意到，当世界局势不稳的时候，黄金往往局部走强，市场的避险心理和情绪会非常明显。

　　（4） 季节性自然因素。

　　许多期货商品（尤其是农产品）都有明显的季节性价格变化。同时，季节性周期对工业品价格的影响也是很大的。但要注意到，季节性的变化规律不是绝对的，每年不同的因素可能会强化或者打破这样的规律，比如在需求旺季时，进口量大幅度增加，导致旺季不旺；或者由于政策原因，生产停滞，导致短期内供应大幅度减少，价格会出现阶段性强势上涨。自然因素的变化对工业品的生产、运输和仓储也会有很大影响，极端恶劣的天气条件一般会阻断商品供应，推动价格上涨。

　　（5） 投机心理因素。

　　此因素属于行为金融的研究范畴，投机交易中的群体由其非理性因素导致商品价格暴涨或者暴跌，这时基本面分析很难做出合理的解释，此时运用技术分析往往会有更多的收获。所以，市场群体心理因素更多为一种阶段性投机力量所导致，我们只要把握住顺势交易的理念，就可以更好地应对这样的行情。需要我们积累更多的交易经验去应对。

　　（6） 商品直接供求因素。

　　供求关系是影响商品价格变动的根本原因，对一个商品进行供求关系研究不是一件容易的事情，需要在供给和需求两方面都做好调研。而往往很多时候准确的数据是不容易获得的，需要有专业的研究团队长期收集跟踪数据。

　　对这方面我们可以从一些显性指标入手，比如商品库存。无论国家还是各类企业，通常情况下都会保有一定量的库存。国家库存表现为政府储备，这是政府调节市场的重要方式。我们观察到库存增减的阶段性变化对应行情的涨跌很明显，但从长期来看，还要考虑到消费的变化，结合库存考虑库存和消费共同的变化更为科学和合理。

　　以上内容可以让我们基本了解基本面分析的几个主要方面，但要想成为一个专业的基本面研究者，这些还远远不够。正因为这个特点，很多人学习研究时抓不准重点，把基本面理解成简单的消息面，最后很可能类似炒股票一样，看新闻消息炒期货，这显然不是我们花时间学习基本面的目的。

　　任何基本面影响因素最终影响的都是供求关系。技术分析看图形，基本面分析找数据，然后持续跟踪，归纳总结其中的逻辑。