当前我国实体经济体量迅速增大,新常态下隐性风险逐步显性化,市场潜在风险管理需求更加强烈。因此,发展金融期货市场是经济新常态的内生需要,是资本市场创新发展的重要保障
一是“防风险”成为新常态理论的重要内容,金融期货市场发展使命在肩。去年年底,中央经济工作会议对新常态进行了阐释,从历史高度对我国经济发展进行了系统论述。新常态下,各类隐性风险逐步显性化,要素价格波动、内外市场联动等诸多不确定因素集聚共振,风险管理需求十分迫切。金融衍生品市场通过风险转移、分散等功能的发挥,将空间和时间两个维度的风险分散到金融市场中那些愿意承担的人手中,从而起到管理风险的作用。尤其是场内期货交易,是可靠、成熟、高效的风险管理工具,在全球范围内都发挥着管理市场风险、服务实体经济发展的重要作用。
二是经济持续稳健增长和金融市场规模扩大迫切需要与之相匹配的风险管理市场。截至2014年底,金融业资产总额超过200万亿元,银行存款113.9万亿元,居民个人存款50.7万亿元,债券市场余额35.3万亿元,股票总市值37.3万亿元,近期突破50万亿元,对外贸易进出口总值26万亿元,外汇储备余额达到3.84万亿美元。巨量的金融资产保值增值、居民财富管理,急需不同种类的金融期货产品进行风险管理,对金融期货市场提出全新任务。
三是任何一个大国的崛起都需要有一个发达的资本市场作为支撑,而一个发达的资本市场离不开种类丰富的金融风险管理工具。一方面,金融期货市场发展,有助于提高资源配置效率,助推经济转型升级。实践表明,金融期货具有良好的价格发现功能,能充分有效地揭露市场信息,提高资源配置效率,加快经济转型升级。另一方面,金融期货通过稳定现货市场运行,促进社会资本形成,保障经济平稳增长。金融期货能够重新组合风险,吸引不同风险偏好的人进入金融市场,提升现货市场长期稳定的买方力量,为“大众创业、万众创新”提供融资支持,稳定经济增长。去年3月,全球知名独立智库米尔肯研究院的研究报告表明,过去10年,通过利用衍生品,美国实际GDP多增了1.1%(1495亿美元),就业多增了53.04万人(0.6%),工业生产提高了2.1%,银行和非金融公司通过使用衍生品促进了经济增长。