黑色板块

铁矿石：

摩根士丹利在10月1日给投资者的信中提到中国的铁矿石需求今年将见顶，核心观点为：

1. 中国的铁矿石需求量今年将达到12.8亿吨的顶峰，然后到2023年逐渐降至11亿吨。需求下降主要受到粗钢产量下降和废钢使用量增加的推动。

2. 中国国内铁矿石供应占全国总需求的比例将保持在16％左右，而国内铁矿石供应量预计在2023年末之前呈现下降趋势，每年下降3％。

3. “这意味着中国需求下降速度将超过国内供应下降，海运铁矿石将需要寻找其他市场或缩减规模，因此我们看跌价格。”

摩根士丹利预计2019年铁矿石价格为61美元/吨。

螺纹钢：

中钢协数据显示，2018年9月，全国20个城市5大类品种钢材社会库存合计较上月略有下降。本月库存总量932万吨，环比减少10万吨，下降1.0％；其中钢材市场库存总量852万吨，环比减少8.5万吨，下降0.99％，港口库存81万吨，环比减少1.2万吨，下降1.5％。

秋冬季京津冀大气污染综合治理攻坚行动10月启动。10月起，京津冀及周边地区正式启动秋冬季大气污染综合治理攻坚行动，对火电、钢铁、石化等行业实行大气污染物特别排放限值。河北明确，须确保今年秋冬季空气环境质量好于往年。

动力煤：

十月来临，电厂冬储补库能力增强，环渤海港口淡季因素或有所减弱，同时产地煤价和运价的双双上涨，提高产地煤炭到港成本。需求扩大，供应压缩，港口周转受限，利多方面因素积累。

黑色系除了动力煤保持震荡上行外，其他品种节前都显弱态。节日期间，多空消息都有，关键还是留意本周的库存数据，一般来说，长假期间都会小幅累库。随时，秋冬季京津冀大气污染综合治理攻坚行动10月启动，但实际效果还有待评估。节前，螺纹，热卷，焦炭，均为破位空的走势，压力区间以下，均可持有看看。建议未有仓位的朋友，先观望观望，等待本周数据出炉。

有色板块

铝：

挪威海德鲁（Norsk Hydro）官网公布，受赤泥堆场问题限制，海德鲁将关停位于巴西的Alunorte氧化铝厂剩余50％产能，约320万吨年产能，今年3月该厂受赤泥泄漏事故已经关停50％产能。

铜：

Codelco Andina铜矿与工会达成协议，结束罢工。根据电子邮件声明，在罢工39天后，Codelco Andina铜矿的Sindicato Union Plantas（Suplant）成员接受了公司的最新报价。该协议有效期为3年，其中包括1％的基本工资调整，720万比索的奖金支付。谈判的其他议题还包括福利结构的现代化以及与生产率目标相关的激励措施。

高盛下调2019年年底LME铜价预期至7000美元/吨，此前料为8000美元/吨。该行预计，供应缺口激增“将推迟支撑”铜价上涨；铜市场未来5-10年将出现“严峻的供应不足”。

镍：

必和必拓（BHP Billiton）周四表示，该公司旗下卡莎古利（ Kalgoorlie ）镍冶炼厂周三已经恢复生产，在9月下旬，该炼厂因发生大火导致项目关闭。该公司发言人称，“Kalgoorlie镍冶炼厂在9月23日因熔炉发生大火导致项目关闭。周三该炼厂已经恢复生产。”该冶炼厂是必和必拓Nickel West项目的一部分，2018财年镍产量为9.1万吨。

节日期间，外盘有色涨跌不一。国内的走势，也基本是会紧跟步伐。铜矿工人罢工结束，高盛下调价格，伦敦铜本周走弱。国内铜也在节前50000点附近承压回落。铜可以前高为止损位试空。对于铝来说，受外围影响，可能会高空低走，节前空单不必惊慌。

农产品板块

棕榈油：

印度棕榈油协会（GAPKI）周一称，印尼8月棕榈油和棕榈仁油出口量为299万吨，较7月增加6％。

大豆:

美国农业部（USDA）公布的数据显示，截至9月27日当周，2018/19年度美豆出口销售净增152.12万吨，高于市场90-150万吨。2019/20年度美豆出口净销售增4000吨。当周，美豆出口装船为72.05万吨。

豆粕：

天气预报显示未来10天中西部主要大豆产区将有大范围降雨。因市场担心中西部部分地区收割延迟，且豆粕需求强劲。美豆粕走强。

玉米：

未来10天美国玉米种植带西部和中部将出现大范围降雨，加重对美国收割推迟的担忧。尽管玉米供应充裕仍然困扰市场，但出口市场对美国玉米跌的需求一直保持强劲。

棉花：

美国农业部在周度出口报告中称，9月27日止当周，净销售2018/19作物年度陆地棉2.18万包，创市场年度低位，较前周下跌69％。报告显示，中国取消了8.59万包棉花订单。

白糖：

巴西总统大选临近，原糖期货升至三个半月高位。 巴西本币雷亚尔本周上升，因民调显示极右翼巴西总统候选人Jair Bolsonaro的支持率强劲。有交易商指出，Bolsonaro政策可能比他的主要竞争对手更支持乙醇行业。 在巴西，甘蔗既用于乙醇生产，也用于制糖。

结合最近的中美贸易纠纷情况以及外盘在国庆期间的走势，周一开盘，农产品高开的几率大，节前多单，可以趁机部分止盈。粕类勿追高，油脂远月多单可小仓位持有。白糖高开的幅度可能比较大，但因基本面并未改善，可高位试空。

能源化工板块

原油：

美国完全停止对中国的原油出口。中国招商局能源航运公司总裁周三表示，由于世界两大经济体之间的贸易战对快速增长的企业造成了影响，美国对中国的原油出口“完全停止”。过去几个月，华盛顿和北京对数百种商品征收高额进口关税。虽然仅在2016年开始的中国原油出口尚未包括在内，但中国石油进口商近期已避开新订单。

橡胶：

三家轮胎企业宣布涨价。浦林成山（山东）有限公司10月1日宣布，对全钢轮胎商用替换市场部分规格涨价2％。贵州前进轮胎销售有限公司宣布2018年10月20日起，11.00R20、12.00R20、12R22.5部分花纹涨价3％，涉及前进轮胎、大力士轮胎、劲虎轮胎、多力通轮胎、金刚轮胎畅销品牌。山东永盛橡胶有限公司决定对半钢产品进行1.5％上涨调整。

截至2018年9月30日，青岛保税区橡胶库存下降23％。初步统计显示，所有橡胶品种库存全线下滑。

其他：

近期有多个化工巨头宣布在国庆节后，上调产品价格。国际胶粘巨头汉高宣布将从10月1日起上调粘合剂产品价格，这是自7月1日起汉高调整民用及工匠建筑粘合剂产品供货价格（平均上调幅度在16％左右）后又一次涨价。

3M决定调整相关产品的销售价格，具体调价从2018年10月8日起生效，大部分产品的调整比例为上调大约3％-5％。

节日期间，国际原油大涨，轮胎厂提价，化工巨头也是上调产品价格。节前该板块品种均处于高位或是反弹期，加上这几天的利好消息，化工板块会继续保持强势。橡胶库存大幅减少，可能会刺激多头再次进场。但需要留意的是，沙特随时可能的石油增产计划，给原油价格带来的波动。

贵金属

黄金：

美国9月ISM非制造业PMI终值为61.6，高于前值58.5和预期58，录得2008年以来最快的增速，对金价形成一定的利空；ADP私营部门就业数据录得23万就业岗位的增长，远超预期的18.5万，金价也受到了打压。

渣打银行在周四（10月4日）发布的报告中表示，地缘政治风险，例如意大利周边地区的风险，可能引发黄金的空头回补。空头回补是看跌交易者买入黄金以退出现有头寸。渣打称“随着各国央行的购买，季节性黄金需求抵消了投资者方面的一些疲软，应该开始限制金价的下行空间；但更大的支撑可能来自稳定的美元。”

节前黄金大跌，国内休市期间，国际黄金价格企稳，周一跳空高开可能性大，空单注意利润保护。其技术形态，扔为高位承压，可以逢高试空。

特别整理了2008-2017十年间国庆节后第一天国内商品期货涨跌统计，给大家节后操作做个参考，还有必须了解的假期外盘涨跌情况。

本文源自微信公众号：美尔雅期货

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