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海外期货市场通常只有方向,而没有开平仓标志。比如,看涨,那就买一张;一会儿看空了,就卖一张。这一买一卖,两个头寸就对冲掉了。
而国内商品期货从开始就有开平仓标志。体现在委托上就是原本买卖两个标志的委托,变成了买开、卖开、买平、卖平。粗看上,似乎国内更加人性,分的似乎更细腻。其实这是毫无必要的,原因有:
1、增加了市场操纵的手法。比如,自成交为何这么容易出现,因为有一种交易手法,就是同价位两面开仓,比如2400这个价位,我买1000张IH,同时也卖1000张IH。体现在持仓上,就是增仓,这对我来说,仅仅是增加了交易成本,本身毫无亏损。一旦出现大单边趋势,我就在加速度最好的时候(量化),平仓不利的方向(下跌时平多单),平光之后再去平空单,这样就拿到了加速度的利润。这种操作手法在很长一段时间都非常流行,是期货市场坐庄的最主要方式,甚至是出货平仓的主要方式。比如,你空了好多某个品种,这位置人人都盯着你,你稍稍平仓立刻被抓住,但你继续低位开仓多单,造成低位持仓大增,多头不认有可能继续杀跌的态势,已经完成了利润锁定。这也是为何有这么多自成交出现的原因。因为买卖自成交,假如没有开平仓标志,是纯送手续费,但有了开平仓标志,就有更多的手段市场操纵。
2、交易所的规则,在停板位置,平仓盘有优先成交,这样就又出现一些利用这些交易规则的方法。比如长假前,你判断某个有外盘的品种会出现大幅度的波动,比如铜,那么就两边同时开仓同一个合约。这样假如一旦长假时候外盘出现大单边走势,国内开盘就会出现涨停或者跌停。以涨停为例,你可以在涨停板上平空单(优先成交),当空单成交了,就相应在外盘上空上相当比例的外盘,等于是利用停板平仓优先的原理做好了成本非常好的内外套。而且停板平仓优先会导致大量的市场操作向极端进军。
3、取消开平仓标志,对于价差单的推广有重要便利。比如我是8月的多单,但我想换到9月,眼下只能8月合约卖出平仓,同时手快点做9月的买入开仓。但为什么不引入价差单系统,当8、9月价差多少的时候自动把多单换月?其实就是在某个价位做抛8买9的操作即可。国内的价差合约(商品期货有),在开平仓标志上只能同向(即要么双边开,要么双边平,不支持换月移仓),虽然有个别软件提供了移仓功能,但那是本地套利,不是交易所的价差单系统,不能严格保证撮合成交。这会给一些中长期的交易者带来麻烦。
4、更有利于做市商(显然不用再去平仓,不会再占用过多的保证金)。